Bank-bank pelaburan global berebut-rebut untuk mendapatkan sebahagian daripada tindakan daripada syarikat permulaan teknologi yang berkembang pesat di India, setelah terlepas peluang awal membuat perjanjian kepada pesaing domestik mereka yang mempunyai hubungan yang lebih baik tetapi lebih kecil.
Bank-bank termasuk Goldman Sachs Group Inc, Citigroup dan Morgan Stanley sedang mencari untuk mengupah lebih ramai jurubank di India dan kini kerap menghadiri "bake-off" untuk mengemukakan peranan penasihat mengenai tawaran, menurut beberapa perbankan sumber industri.
Wang asing telah mencurah-curah ke dalam sektor e-dagang India yang berkembang pesat, dengan pelabur terdiri daripada Softbank Corp Jepun hingga Temasek Holdings Singapura dan GIC Private Ltd.
Banyak bank pelaburan global yang besar telah menjauhkan diri daripada bekerja di sektor yang sedang pesat membangun walaupun disebabkan oleh saiz urus niaga yang agak kecil.
Kini mereka meningkatkan usaha untuk membina hubungan semasa syarikat itu masih muda — belajar pelajaran dari China di mana ramai daripada mereka sedang bergelut untuk bersaing dengan bank butik kecil apabila tawaran Internet semakin pantas.
"Beberapa syarikat ini akan menjadi calon IPO yang besar dalam tempoh 12 hingga 24 bulan akan datang, jadi bank-bank besar perlu mula meletakkan diri mereka untuk ini," kata Harish HV, rakan kongsi di India di firma penasihat Grant Thornton.
Bilangan tawaran pembiayaan teroka untuk syarikat permulaan teknologi di India pada suku pertama 2015 adalah yang tertinggi dalam sembilan suku dan melebihi bilangan tawaran sedemikian di China, menurut data daripada CB Insights. Jumlah nilai pelaburan di India melebihi $1 bilion untuk suku ketiga berturut-turut.
Saingan tempatan
Untuk bersaing dengan pesaing tempatan seperti Avendus Capital dan Kotak Mahindra Capital, bank asing kini menawarkan tawaran yang agak kecil pada permulaan, berharap mereka akhirnya akan membawa kepada kerja yang lebih menguntungkan, kata sumber perbankan.
Avendus, yang memberi tumpuan kepada sektor teknologi sebelum momentum perjanjian meningkat, menduduki tempat keempat dalam jadual liga penasihat untuk tawaran teknologi yang diumumkan di India setakat tahun ini. Itu mendahului saingan global yang lebih besar termasuk Credit Suisse, Bank Amerika Merrill Lynch dan JPMorgan, menurut data Thomson Reuters.
Sementara Credit Suisse mendahului jadual pendapatan yuran dengan $7.7 juta dalam yuran nasihat teknologi India pada 2014, Avendus menduduki tempat kedua dengan $3.7 juta daripada tujuh tawaran, menurut data daripada Thomson Reuters/Freeman Consulting Co.
"Kami mula-mula melihat sektor itu dan berkata 'baiklah sektor ini akan menjadi besar. Siapakah syarikat terkemuka dalam hal ini?'" kata Aashish Bhinde, ketua amalan digital dan teknologi Avendus.
"Bank pelaburan global hilang sepenuhnya dari tempat kejadian."
Kini bank pelaburan asing mula menceroboh. Cabang India Jefferies menasihatkan firma beli-belah rumah Naaptol.com untuk mengumpul kira-kira $20 juta bulan lepas daripada Mitsui & Co Ltd Jepun dan beberapa pelabur sedia ada.
Citigroup Inc, yang menasihati penyedia perkhidmatan pembayaran dalam talian India One97 Communications dalam mengumpul dana daripada sekutu Alibaba Group Ant Financial Services pada Februari, "sangat tertumpu" pada ruang internet di India, kata Madhur Deora, pengarah urusannya untuk perbankan pelaburan di India.
Morgan Stanley dan Goldman Sachs tidak menjawab permintaan untuk komen tentang kerja mereka dengan syarikat permulaan teknologi India.
Yuran ala Barat
Walaupun India mempunyai kurang pengguna Internet berbanding China, jualan dalam talian boleh meningkat kepada lebih $100 bilion pada 2020 daripada $2.9 bilion pada 2013, menjadikannya pasaran yang paling pesat berkembang di seluruh dunia, menurut laporan penyelidikan Morgan Stanley.
Ini telah menyebabkan bank global bersaing untuk menawarkan perkhidmatan seperti pembiayaan pinjaman kepada peruncit dalam talian seperti Flipkart dan Snapdeal, berharap ini dapat membantu mereka mendapatkan mandat pada mana-mana IPO masa depan, kata sumber.
“Yuran untuk IPO ini akan menjadi lebih gaya Barat daripada urus niaga komoditi di India,” kata seorang jurubank M&A dengan sebuah bank asing yang besar, juga salah seorang penasihat mengenai rekod IPO gergasi e-dagang China Alibaba Group Holding tahun lepas.
Untuk IPO yang besar, syarikat teknologi India memerlukan otot pemasaran bank asing yang besar. Tetapi bank-bank tempatan mungkin telah mengukuhkan hubungan yang cukup kuat sehingga pesaing asing mereka tidak dapat menolak mereka sepenuhnya.
"Saya akan terkejut jika mana-mana bank pelaburan di luar sana tidak membina amalan digital dan teknologi mereka dengan pantas memandangkan kadar dan momentum urus niaga itu berlaku, yang baik untuk industri," kata Bhinde dari Avendus.
