Sebagai dana lindung nilai terbesar di dunia yang pandangan ekonomi dan politiknya yang dihormati telah menjadi semakin penting dalam perbincangan dasar ekonomi awam, Dalio dan analisis globalnya mendapat permintaan yang konsisten daripada pelabur runcit institusi yang canggih dan bernilai bersih tinggi. Sepanjang tahun lalu ValueWalk telah menerbitkan hampir dua dozen artikel yang mengisahkan pemikiran organisasi mengenai perkara ekonomi yang penting.
Berkenaan dengan kenyataan tentang ekonomi China yang goyah dan tumpuan ganjil terhadap pelabur runcit, Bridgewater berkata mereka hanya dan tepat mencatat fakta pasaran yang mempunyai kesan. Ia adalah satu pemerhatian yang tidak perlu diberi kepentingan yang luar biasa.
"Pemerhatian yang dibuat hanya menyatakan bahawa kejatuhan harga saham mempunyai kekayaan negatif dan kesan psikologi negatif. Apabila gelembung pasaran saham klasik (disokong oleh pelabur tidak canggih yang membeli saham pada margin yang banyak) meletup terdapat kesan pertumbuhan negatif," kata kenyataan itu, sambil mengecilkan kepentingan aspek runcit analisis dalam membuat unjuran yang berpandangan ke hadapan.
Dalam analisis Bridgewater asal firma itu jelas menunjukkan bahawa statistik ekonomi yang akan menentukan prospek mereka ke hadapan. "Apabila digabungkan dengan hutang dan penyusunan semula ekonomi yang sedang dijalankan, kemungkinan besar akan mengakibatkan pertumbuhan yang lebih perlahan, dan dasar kerajaan yang lebih simulasi untuk mengimbangi tekanan menurun ini," kata laporan itu.
Daripada membunyikan nota negatif sepenuhnya, dana lindung nilai terbesar di dunia melihat dari segi positif serta mempertimbangkan yang negatif. “Pandangan Bridgewater bahawa China menghadapi hutang dan penstrukturan semula ekonomi cabaran, dan ia mempunyai sumber dan pemimpin yang berkebolehan untuk menguruskan cabaran ini, tetap sama.”
Dua pendekatan berbeza ke hadapan: "Masa memburu" dan memantau statistik ekonomi dengan berhati-hati
Bagi pelabur nampaknya terdapat dua pendekatan.
Goldman Sachs Group Inc berkata "masa memburunya" di China, berpotensi menjadi yang pertama dan paling agresif untuk memanggil yang rendah di rantau ini. Ini berlaku pada masa isyarat algoritmik tertentu juga menunjuk kepada normalisasi pasaran saham dan pasaran mengalami pengunduran semula purata normal daripada pergerakan pasaran yang dramatik sepanjang tahun lalu. Prestasi masa lalu tidak pernah menunjukkan analisis masa depan, dan sistem algoritma berdasarkan statistik prestasi masa lalu, seperti semua analisis pelaburan, tidak pernah sempurna. Malah, apabila mempertimbangkan isyarat pelaburan algoritma darjah kebarangkalian digunakan untuk menilai laluan masa hadapan yang berbeza.
Bridgewater nampaknya agak menunjukkan isu dengan China yang pelabur harus mempertimbangkan dan mengambil sikap tunggu dan lihat mengenai angka ekonomi dan kejatuhan ekonomi sebelum membuat tuntutan yang begitu berani. Ia adalah analisis asas dan budi bicara yang memerhatikan kesan selanjutnya.
Siapakah yang betul, Goldman dan panggilan awal mereka mengenai pendekatan tunggu dan lihat Bridgewater? Sukar untuk diceritakan pada ketika ini, tetapi beberapa bulan akan datang boleh menjadi masa yang menarik untuk diperhatikan ketika China, potensi penarikan pelonggaran kuantitatif dan ya, malah Greece, semuanya mungkin menjadi tumpuan pasaran pada musim gugur ini.
Kenyataan penuh Bridgewater Associates adalah di bawah:
Walaupun laporan kepada pelanggan Bridgewater adalah komunikasi peribadi yang mereka mahu terus cuba rahsiakan, Ray Dalio dan Bridgewater percaya bahawa terlalu banyak perubahan dalam pemikiran mereka telah dibuat dan ingin menjelaskan pemikiran mereka.
Pemerhatian yang dibuat hanya menyatakan bahawa kejatuhan harga saham mempunyai kekayaan negatif dan kesan psikologi negatif. Apabila gelembung pasaran saham klasik (disokong oleh pelabur tidak canggih yang membeli saham pada margin yang banyak) pecah terdapat kesan pertumbuhan negatif. Apabila digabungkan dengan hutang dan penstrukturan semula ekonomi yang sedang dijalankan, kemungkinan besar akan mengakibatkan pertumbuhan yang lebih perlahan, dan dasar kerajaan yang lebih simulasi untuk mengimbangi tekanan menurun ini.
Pandangan Bridgewater bahawa China menghadapi hutang dan cabaran penyusunan semula ekonomi, dan bahawa ia mempunyai sumber dan pemimpin yang berkebolehan untuk menguruskan cabaran ini, tetap sama.
